今年以來，全球大宗商品特别是能(néng)源、糧食等價格再次創出新高。進(jìn)入下半年，原油、有色、農産品等主要商品價格出現大幅波動。基于對(duì)海外通脹高企的抑制，美聯儲11月再次宣布加息75個基點，國(guó)際大宗商品行情出現分化。随著(zhe)全球主要經(jīng)濟體緊縮政策陸續落地，未來國(guó)際大宗商品市場如何演繹，又當如何應對(duì)？本期特邀專家圍繞相關問題進(jìn)行研讨。

多因素疊加推動大宗商品價格大幅波動

主持人：自新冠肺炎疫情發(fā)生以來全球大宗商品走勢如何？主要影響因素有哪些？與曆史上幾輪變動周期相比有何不同？

張永軍(中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師)：新冠肺炎疫情發(fā)生以來，美歐等主要發(fā)達經(jīng)濟體爲應對(duì)疫情沖擊，紛紛采取高度寬松的财政和貨币政策，貨币供應量大幅增加，導緻國(guó)際大宗商品價格出現持續上漲。2020年4月21日美原油收盤價每桶13.12美元，2022年2月23日上漲至每桶92.24美元，上漲了6.03倍；2020年3月19日倫銅電3收盤價每噸4810美元，2022年2月23日上漲至每噸9846美元，上漲了1.05倍。2022年2月俄烏沖突爆發(fā)後(hòu)大宗商品價格進(jìn)一步上漲，多數品種(zhǒng)價格創出新高。2022年3月7日，美原油連續報價盤中出現本輪周期最高點，當日收盤價每桶120.32美元，較2022年2月23日上漲30.4%；倫銅電3盤中報價出現本輪周期最高點，當日收盤價每噸10315美元，較2022年2月23日上漲4.8%。此後(hòu)在二季度多數品種(zhǒng)呈現高位波動态勢，進(jìn)入下半年，随著(zhe)美聯儲多次以較大幅度加息并收縮資産負債表，美元彙率持續升值，國(guó)際大宗商品多數品種(zhǒng)自高位下跌，如美原油2022年11月28日收盤價每桶76.54美元，較3月7日高點下跌36.4%。但倫銅、天然氣等品種(zhǒng)三季度以來呈現高位波動态勢，如美國(guó)天然氣價格在每百萬英熱單位(MBtu)5美元至10美元區間波動，波動幅度很大。

本輪國(guó)際大宗商品價格大幅度上漲的根本原因是美歐采取過(guò)激的财政和貨币政策，俄烏沖突及美歐對(duì)俄羅斯實施一系列制裁起(qǐ)到了推波助瀾的作用。作爲最重要的國(guó)際貨币，美國(guó)貨币供應量M_1、M_2增速快速攀升，國(guó)際大宗商品價格上漲與此密切相關。2020年上半年美聯儲大量釋放基礎貨币，造成(chéng)貨币供應量M_1和M_2高速增長(cháng)；2020年5月至2021年3月，美國(guó)M_1月度同比增速維持在300%以上，M_2月度同比增速維持在20%以上。正是由于貨币供應量持續大幅增加，而且大部分形成(chéng)流動性較強的M_1，造成(chéng)美國(guó)國(guó)内對(duì)商品特别是耐用消費品的需求不斷提升。從财政赤字來看，2020财年、2021财年美國(guó)财政赤字規模分别達3.13萬億美元、2.77萬億美元，爲曆史第一、第二高位，财政赤字率高達15.2%、12.4%。由于美聯儲大量增發(fā)貨币，增發(fā)的貨币通過(guò)購買政府債券用以彌補财政赤字，而财政資金以救濟金、補貼等形式彙入居民和企業賬戶，造成(chéng)疫情期間需求短暫萎縮後(hòu)迅速反彈，而供給并沒(méi)有跟上需求恢複的步伐，從而出現供需缺口并形成(chéng)比較嚴重的通貨膨脹預期。俄烏沖突及美歐對(duì)俄羅斯實施一系列制裁導緻國(guó)際大宗商品價格進(jìn)一步上漲，多數品種(zhǒng)價格創出本輪新高甚至曆史新高。

與以往國(guó)際大宗商品價格變動周期對(duì)比，近期大宗商品價格變動呈現以下幾個特點。

一是國(guó)際大宗商品市場博弈強化，走勢更加難以判斷。如前所述，大宗商品價格受主要國(guó)際貨币供應量、利率、彙率等金融因素影響，也受到總供給和總需求以及單個品種(zhǒng)供求平衡狀況影響，其背後(hòu)是國(guó)際資本和地緣政治力量在影響市場，而且這(zhè)種(zhǒng)博弈開(kāi)始破壞市場交易規則。本輪國(guó)際大宗商品市場價格曾出現負值，一次是2020年4月美國(guó)西得克薩斯原油期貨價格盤中出現負值，另一次是近期歐洲液化天然氣現貨價格出現負值，這(zhè)種(zhǒng)明顯超出市場規則和常識之外的态勢，是國(guó)際資本激烈博弈、操控市場的結果。近期俄羅斯通往歐洲的“北溪”天然氣管道(dào)發(fā)生洩漏事(shì)件，原因至今尚未查清，對(duì)全球大宗商品尤其是天然氣價格産生巨大影響。面(miàn)對(duì)市場價格劇烈波動，歐盟委員會提議從2023年1月起(qǐ)實施一項天然氣限價機制，這(zhè)反映能(néng)源成(chéng)爲地緣政治博弈的關注焦點。

二是不同種(zhǒng)類商品走勢出現明顯分化。石油、有色金屬等主要大宗商品近幾個月呈現持續下跌态勢，但受俄烏沖突及美歐對(duì)俄羅斯一系列制裁影響，俄羅斯與歐洲國(guó)家之間的輸氣管線斷供，導緻全球天然氣供應量明顯減少，而其他地區向(xiàng)歐洲國(guó)家出口天然氣大多采用海上運輸液化天然氣的方式，比俄羅斯管道(dào)天然氣價格高得多，推動天然氣價格大幅上漲。随著(zhe)冬季臨近和供暖需求增加，歐洲基準天然氣期貨價格仍在上漲。這(zhè)種(zhǒng)情況導緻原油和天然氣比價關系偏離曆史常态，根據美國(guó)芝加哥能(néng)源交易數據，2022年8月22日天然氣期貨收盤價爲9.735美元/MBtu，原油期貨收盤價爲90.59美元/桶，原油與天然氣直接比價爲9.3∶1；而2月23日天然氣期貨收盤價爲4.595美元/MBtu，原油期貨收盤價格爲92.24美元/桶，原油與天然氣直接比價爲20.1∶1；天然氣與原油的比價關系需多長(cháng)時間調整回歸曆史常态，尚未可知。

三是國(guó)際大宗商品價格對(duì)不同國(guó)家影響存在差異。曆史上歐美國(guó)家受大宗商品價格波動影響大體上是同步的，但在本輪價格波動過(guò)程中，俄烏沖突爆發(fā)之前，美國(guó)受影響比歐洲更大，當時其PPI和CPI漲幅均高于歐洲大多數國(guó)家；今年三季度以來，歐洲主要國(guó)家(德國(guó)、英國(guó)等)PPI和CPI漲幅都(dōu)高于美國(guó)，根據目前整體走勢，預計這(zhè)種(zhǒng)态勢將(jiāng)會持續一段時間。歐美國(guó)家走勢的差異，既與各自資源禀賦和産業結構有關，也受到彙率等因素的重要影響。我國(guó)雖也受到國(guó)際大宗商品價格上漲影響，但總體看要小于歐美國(guó)家。

銅油比面(miàn)臨下行風險溫和衰退或將(jiāng)持續

主持人：去年8月份以來銅油比持續下行，一度創2014年以來新低，銅油比走勢釋放出什麼(me)信号？相較金油比，有哪些不同？

王駿(方正中期期貨研究院院長(cháng))：全球産業界將(jiāng)銅油比指标作爲世界經(jīng)濟周期變化的重要風向(xiàng)标，銅油比的持續下行是經(jīng)濟周期陷入衰退的重要信号。金屬銅與全球工業需求息息相關，并且還(hái)代表著(zhe)全球制造業景氣度；相對(duì)來說，原油除了與工業生産密切相關，還(hái)與服務業需求關聯度較高，例如交通、旅遊、物流等，代表服務業景氣度。

通常來說，若經(jīng)濟周期處于複蘇階段，貨币和财政政策會齊發(fā)力，生産企業風險出清并重新開(kāi)始擴張，此時制造業先于服務業複蘇，體現在商品價格上就是銅價漲幅快于油價，銅油比開(kāi)始上升。而當經(jīng)濟轉向(xiàng)過(guò)熱，相關部門開(kāi)始逆周期調節(央行加息、财政支出減少等)，制造業擴張意願放緩、投資減少，銅的工業需求開(kāi)始見頂回落。與此同時，由于經(jīng)濟發(fā)展中的财富效應和通脹的持續性，服務業需求仍會保持較好(hǎo)景氣度，原油價格降幅小于銅價，銅油比開(kāi)始回落。因此，國(guó)際上將(jiāng)銅油比作爲預測經(jīng)濟周期的重要指标之一。

從曆史規律來看，當銅油比滑落至低值區間(80以下)時，全球主要經(jīng)濟體大多在12個月内經(jīng)濟衰退或萎縮，例如2000年互聯網泡沫破滅和2008年美國(guó)次貸危機時期就出現過(guò)這(zhè)種(zhǒng)情形。

從當前市場來看，不考慮油價極端值的因素，此輪銅油比在2021年年中開(kāi)始脫離頂部區間，2022年加速回落，今年5月份滑落至80以下低值區間，與國(guó)債收益率倒挂幾乎同頻共振，當時亦是市場最悲觀時期。7月中旬以來，随著(zhe)市場對(duì)美國(guó)通脹見頂、美聯儲加息周期臨近終點的預期愈發(fā)強烈，銅油比開(kāi)始反彈，并于11月下旬上升至90以上，表明短期市場情緒回暖。

展望後(hòu)市，從周期角度來看，此輪經(jīng)濟衰退尚在初期，全球制造業開(kāi)始萎縮，但服務業仍保持較高景氣度，尤其是随著(zhe)疫情防控政策進(jìn)一步優化，被(bèi)壓抑的服務業需求存在報複性反彈的可能(néng)，未來一年能(néng)源商品表現或比工業品更爲堅挺。從基本面(miàn)來看，未來銅的供需矛盾要弱于原油，2023年是銅礦供應和粗煉産能(néng)釋放高峰期，随著(zhe)下遊需求回落，銅價面(miàn)臨進(jìn)一步下滑風險；而原油受地緣政治風險和能(néng)源供應鏈斷裂的擾動，緊缺效應更爲明顯。因此，2023年銅油比仍會繼續下行。根據曆史經(jīng)驗，大多數溫和衰退周期通常在一年至一年半，期間大宗商品市場會明顯回調。

不同于銅油比，金油比指标則一定程度上反映了經(jīng)濟活動和市場情緒變化。黃金是典型的避險和抗通脹資産，原油是周期性商品和風險類資産，可以有效反映經(jīng)濟活動強弱和市場風險偏好(hǎo)。黃金和原油均以美元計價，“金油比”(通常使用倫敦金價格和WTI原油價格進(jìn)行計算)的含義即1盎司黃金所能(néng)購買的原油數量。當金油比處于高位，說明黃金需求高于原油，即市場避險和抗通脹需求較強，經(jīng)濟活動處于偏弱狀态，市場風險偏好(hǎo)較低；當金油比處于低位，說明黃金需求低于原油，即市場避險和抗通脹需求較弱，經(jīng)濟活動處于走強狀态，市場風險偏好(hǎo)較高。因此，金油比一定程度上可以預測經(jīng)濟活動走勢和市場風險偏好(hǎo)變化，不過(guò)，當原油價格因爲供給端擾動出現非正常漲跌時，金油比與經(jīng)濟周期的關聯性則會弱化。

市場普遍認爲金油比可視作風險結構變化的前瞻性指标，一方面(miàn)，因爲黃金和原油同屬大宗商品，長(cháng)周期看具有趨勢一緻性，曆史數據亦可支撐此觀點。經(jīng)濟處于穩定狀态之際，油價上漲，通脹預期上漲進(jìn)而帶動黃金價格上漲，同理油價下跌，通脹預期下降進(jìn)而帶動黃金價格下跌，故金油比相對(duì)穩定。另一方面(miàn)，黃金和原油的風險特性存在較大區别，原油和實體經(jīng)濟總需求的聯系強于黃金，而金價對(duì)貨币政策、地緣政治風險(特别是中東以外地區)以及不确定性風險的敏感性大于原油價格。

當前金油比上升至21附近，但依然處于偏低位置，主因在于原油價格受能(néng)源危機沖擊仍表現強勁且有韌性，而黃金價格受美聯儲加速收緊貨币政策直接沖擊。展望後(hòu)市，黃金價格將(jiāng)會因爲美聯儲貨币政策收緊逐步放緩、經(jīng)濟衰退預期升溫以及地緣政治局勢等因素影響表現強勁，而原油價格受美聯儲加速收緊貨币政策沖擊、經(jīng)濟衰退預期影響以及其他地緣政治因素影響，中長(cháng)期偏弱運行可能(néng)性較大，金油比有進(jìn)一步上漲趨勢。

我國(guó)物價仍將(jiāng)保持平穩态勢

主持人：全球大宗商品價格持續波動背景下，我國(guó)物價整體表現如何？大宗商品價格波動對(duì)我國(guó)經(jīng)濟有何影響？

尹振濤(中國(guó)社會科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任)：雖然前期受大宗商品價格大幅波動及海外通脹高壓沖擊的影響，但2022年上半年我國(guó)物價運行總體平穩。據國(guó)家統計局數據，6月份CPI同比上漲2.5%，PPI同比上漲6.1%。1月份至6月份平均，CPI同比上漲1.7%。同時國(guó)家統計局發(fā)布31省份上半年CPI數據，均低于3%。

從最新數據看，2022年10月份CPI同比上漲2.1%，環比上漲0.1%，核心CPI同比上漲0.6%。從結構上看，CPI上漲主要由食品價格帶動，其中豬肉價格上漲51.8%，在豬肉價格上漲帶動下，雞蛋和禽肉類價格分别上漲12.7%和8.3%，但其他物價漲幅大多出現回落。可見，大宗商品價格大幅波動事(shì)實上并未對(duì)我國(guó)物價特别是通脹産生較大影響，對(duì)經(jīng)濟的影響是有限的、可控的，當然我們也要做好(hǎo)準确預估和充分準備。

第一，我國(guó)經(jīng)濟潛力足、韌性大、活力強、回旋空間大、政策工具多，外部因素很難在短期内撼動價格基本面(miàn)。從宏觀角度看，目前我國(guó)擁有41個工業大類、207個工業中類、666個工業小類，是全世界唯一擁有聯合國(guó)産業分類中所列全部工業門類的國(guó)家。産業門類齊全，基礎設施完善，各個行業上中下遊産業形成(chéng)聚合優勢。同時，我國(guó)又有充足的宏觀政策空間，加之強大的國(guó)内市場支撐，經(jīng)濟發(fā)展具備足夠的韌性、潛力，工農業産能(néng)充足、供給充裕，爲物價平穩運行奠定了堅實基礎。從微觀角度看，大宗商品價格向(xiàng)終端消費品價格傳導較爲間接。我國(guó)工業體系龐大、産業鏈長(cháng)，工業消費品市場競争激烈，上遊成(chéng)本向(xiàng)下遊傳導效應會逐步衰減。

第二，本輪大宗商品價格波動呈雙向(xiàng)性，沒(méi)有體現出一邊倒趨勢，也不具備長(cháng)期漲價基礎。事(shì)實上，從2021年以來，随著(zhe)疫情短暫緩解，大宗商品價格一直處于上升通道(dào)。2022年初俄烏沖突爆發(fā)進(jìn)一步推高了全球大宗商品價格，特别是能(néng)源、糧食等價格再創新高，超出市場普遍預期。但本輪大宗商品價格普漲，是短期供需關系變化、流動性寬裕以及投機炒作等多因素交織的結果，目前供需兩(liǎng)端并未出現整體性、趨勢性變化，價格不具備長(cháng)期上漲的基礎。2022年下半年以來，國(guó)際大宗商品價格普遍出現回落。考慮到下半年全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩，國(guó)際原油價格大概率趨于回落，其他大宗商品價格很難觸及新高。

第三，我國(guó)物價計量有其自身特點，不易受海外大宗商品價格影響。從微觀角度看，受經(jīng)濟結構影響，CPI中食品和服務類價格占比較高，而這(zhè)些領域價格受國(guó)際因素影響較小。同時，我國(guó)糧食産量高、供應穩、儲備足，工業消費品供給能(néng)力較強，服務業供給數量和質量也不斷提升，不具備價格大幅上漲的基礎。從宏觀角度看，随著(zhe)經(jīng)濟複蘇步伐加快，供需協調性持續增強，積極因素繼續增多，爲物價平穩運行提供了堅實基礎。

第四，大宗商品價格暴漲短期拉高PPI，但PPI向(xiàng)CPI的傳導關系明顯變弱。我國(guó)是大宗商品主要進(jìn)口國(guó)，從進(jìn)口量和進(jìn)口依存度看，影響PPI的主要是原油、鐵礦石和銅，其中原油下遊産業鏈較長(cháng)，還(hái)會影響化工品價格，因此大宗商品價格暴漲短期對(duì)PPI影響最大。不過(guò)，2022年以來，PPI同比漲幅已逐月回落。目前國(guó)内消費類商品在供給端總體上呈現過(guò)剩狀态，市場競争激烈，終端産品漲價空間有限，加之疫情影響，企業很難將(jiāng)上遊原材料價格上漲的全部成(chéng)本完全轉嫁給終端消費者。

随著(zhe)美聯儲加快收緊貨币政策，歐洲央行開(kāi)啓加息進(jìn)程，全球經(jīng)濟增速放緩會使總需求降溫，國(guó)際大宗商品價格持續上行動力有限，我國(guó)物價總體水平仍將(jiāng)保持平穩态勢。但當前國(guó)際環境依然複雜，疫情防控壓力仍存、部分行業恢複較慢等問題，需要我們密切關注國(guó)内外大宗商品價格走勢和物價形勢變化，找出和化解阻隔經(jīng)濟有效運轉的堵點和實體經(jīng)濟穩健發(fā)展的痛點。特别是中下遊制造業聚集著(zhe)大量民營小微企業，成(chéng)本加大、需求不足是當前許多企業面(miàn)臨的突出困難，大宗商品價格上漲將(jiāng)對(duì)企業利潤形成(chéng)擠壓，經(jīng)營風險也随之上升，也會逐步傳導至其他微觀主體。在繼續統籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展的同時，要積極擴大有效需求，加強原材料等市場調節，并采取有針對(duì)性的結構性政策，爲企業纾困減壓。

以自身最大确定性應對(duì)外部不确定性

主持人：結合未來大宗商品走勢，我國(guó)如何應對(duì)？

郭麗岩(中國(guó)宏觀經(jīng)濟研究院綜合形勢室主任)：近一段時期，國(guó)際原油、金屬等主要大宗商品價格繼續呈現回落态勢，一定程度上有助于減輕國(guó)内制造業中下遊企業原材料成(chéng)本壓力，使其經(jīng)營狀況逐步改善。但是，考慮到世紀疫情延宕反複、地緣政治沖突持續發(fā)酵，加之主要海外經(jīng)濟體貨币政策頻繁調整，全球主要大宗商品價格仍大幅波動，對(duì)于持續降低企業成(chéng)本、全面(miàn)穩定生産而言，仍構成(chéng)不确定性風險和挑戰。

展望到年底和2023年，預計全球大宗商品市場走勢將(jiāng)出現一定分化，供給和需求關系明顯得到緩解的商品品種(zhǒng)延續價格回落走勢，供需基本面(miàn)偏緊甚至供不應求的商品品種(zhǒng)仍可能(néng)有反彈空間。因此，對(duì)于輸入性壓力依然要保持高度警惕，做好(hǎo)應對(duì)準備，增強政策協調性，從生産、供應、儲備、銷售、加工全鏈條增強防範市場異常波動風險的能(néng)力，以自身最大的确定性來應對(duì)外部市場不确定性。

宏觀層面(miàn)要保障政策連續性和穩定性，科學(xué)把握政策力度、節奏和重點，不搞“大水漫灌”強刺激。短期來講，在宏觀政策穩健有效的基礎上，綜合采取供需雙向(xiàng)調節、加強市場監管、做好(hǎo)預期管理等一系列保供穩價措施，持續鞏固和增強調控政策“組合拳”效果。中長(cháng)期來講，加快建設以人民币計價、結算的國(guó)際大宗商品期貨市場，形成(chéng)境内外交易者共同參與、共同認可、具有廣泛代表性的期貨價格，提升重要大宗商品的價格影響力，健全相應制度規則體系，更好(hǎo)服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展，引導企業規範運用衍生品工具對(duì)沖風險。

應對(duì)國(guó)際大宗商品大幅波動導緻的輸入性風險，關鍵是強調開(kāi)源節流，穩步提升重要大宗商品供應保障能(néng)力。一方面(miàn)，全力以赴穩定生産。科學(xué)統籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，維護産業鏈供應鏈穩定運行，做好(hǎo)跟蹤保障，健全保通保暢長(cháng)效機制。做深做細針對(duì)重要大宗商品供應鏈的保鏈、穩鏈、強鏈和補鏈工作。就糧食而言，要穩定和提高主銷區自給率，确保産銷平衡區基本自給，推進(jìn)安全産業帶建設，全力穩定糧食播種(zhǒng)面(miàn)積和産量。就能(néng)源資源而言，要優化發(fā)展布局，提升産業鏈現代化水平，增強供應鏈穩定性和安全性，加快綠色低碳轉型。尤其是通過(guò)科技賦能(néng)，加大常規能(néng)源勘探及深海和頁岩油氣開(kāi)發(fā)力度，拓展國(guó)内礦石利用效率，增大再生材料回收利用水平，提升供應鏈韌性和抗沖擊能(néng)力。另一方面(miàn)，落實全面(miàn)節約戰略。抑制粗放生産的過(guò)度浪費，打通資源循環利用的卡點，加快建設再生原料循環利用體系。引導供需雙側主體增強節約意識和行動，強化糧食和能(néng)源企業集約與循環利用資源的主體責任；倡導綠色低碳消費方式，反對(duì)餐飲浪費，厲行節電節能(néng)。

确保産業鏈供應鏈穩定、确保糧食穩産和能(néng)源穩定供應，還(hái)要從以下幾方面(miàn)加強體制機制建設。一是密切跟蹤、監測和預警重點大宗商品市場動向(xiàng)和價格走勢。加強全球市場波動性監測，尤其是對(duì)國(guó)際原油、天然氣、糧食、黑色和有色金屬等價格出現異常波動的預警力度，爲分類施策和精準調控奠定基礎。重點研判全球經(jīng)濟恢複、流動性轉向(xiàng)對(duì)國(guó)際主要期貨和現貨市場供求結構的影響，密切關注極端事(shì)件對(duì)資源供給國(guó)的沖擊程度，及時發(fā)現對(duì)我國(guó)不利的苗頭性和傾向(xiàng)性問題，強化對(duì)重要大宗商品供給可能(néng)發(fā)生中斷的風險警示。

二是完善大宗工業品儲備調節和進(jìn)口調節機制。加快建設中央和地方儲備、商業庫存互爲補充的多層次儲備體系，利用市場化機制引導社會資本參與儲運設施建設、運營和維護。特别是增強能(néng)源關鍵品類物資儲備和調節能(néng)力，優化産能(néng)協同保障和區域布局，與實物儲備形成(chéng)銜接有序、梯次支撐的保障合力。與此同時，多措并舉拓寬進(jìn)口來源，降低對(duì)單一來源國(guó)的依賴，提升海外生産能(néng)力和控制能(néng)力，有效補充和調劑國(guó)内市場供應。針對(duì)重點品種(zhǒng)“一品一策”制定儲備或進(jìn)出口調節方案，完善應急處置機制。

三是強化市場監管公平統一，常态化開(kāi)展大宗商品期貨和現貨聯動監管。排查投機性資金進(jìn)入相關市場引發(fā)的風險和隐患，防範輸入性風險經(jīng)由大宗商品市場向(xiàng)其他市場傳導。強化穿透式監管，加強信息披露與核查，嚴控各類内幕交易，消除風險隐患。規範大宗商品價格指數發(fā)布和運行，嚴厲查處濫用市場支配地位加劇價格異常波動的行爲，打擊串通漲價、哄擡物價、囤積居奇等不正當競争行爲，保持物價水平基本穩定。

來源：經(jīng)濟日報